本网讯 从2月24日起，央行再次下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这是央行自2011年11月底以来第二次下调存款准备金率，也是2012年年内首次下调，下调后，大型金融机构存款准备金率降至20.5%。

“降准”一直是被市场所期待的“放松”信号。“降准”有利于恢复市场信心，有利于指数上行。本次“降准”，沪深300期指也理应在接下来的一个交易日高开30~40个点位，而当时的情况，也的确如此。

但此次“降准”可以解决流动性不足的问题吗？

众所周知，流动性不足，是资本市场的大忌。“降准”同样有利于为商业银行释放信贷压力，保持暴利。须知，2011年全年全国商业银行净利润为10412亿元。

流动性并不仅仅是钱，还受其他政治以及政策因素的影响。

为了国民经济的可持续发展，保持对于基础金融行业的一定的制度支持和政策红利，才能最大限度地保证国民经济的平稳运行和基础经济的“可持续增长”。当然，稳健的货币政策，应确保市场预期在一定程度之内，能够持续向好。

然而自2011年欧债危机以来，经济全球化背景下的传导作用，同样影响了周期性行业股票的市场表现。而周期性行业，由于资产规模导致企业财务负担沉重，相对于市场流动性预期，一般总要超前一些。

自“十一五”期间的股改和汇改至今，从信贷、货币、资本、金融与财政的增量循环，正好走了一个比较完整的上升周期。最终，是以政府财政收入的大幅增长而告结束。 

来源：中国经营报  编辑：心晴