本网讯 4月15日国家统计局发布的数据显示，一季度GDP增速为8.1%，创下2009年二季度以来新低。而3月CPI数据3.6%的同比涨幅也超出此前市场预期，意味着“负利率时代”卷土重来，通胀再现抬头迹象。一边是经济增幅超预期的下滑、经济增长速度连续六个季度放缓，一边是物价超预期反弹、居民消费物价指数同比涨幅连续21个月超过3%。中国经济似乎走到“两难”境地，于是关于滞胀的讨论甚嚣尘上。

滞胀是指经济增长停滞、高通货膨胀和高失业率同时并存的经济现象。一旦陷入滞胀宏观调控将会陷入进退两难的境地：为刺激经济增长而实行扩张性的财政和货币政策，但由于实体经济缺乏投资热点、失业得不到有效缓解，过剩的资本不仅会推高商品价格而且会涌向虚拟经济领域，导致资产类价格暴涨使通货膨胀更加难以控制；而为了稳定物价实行紧缩性的政策，则会因为投资和消费不足使经济增长陷于停滞。

那么，“滞胀”梦魇将会不会在中国重现呢？目前来看，这种可能微乎其微。

首先，目前中国的经济数据不支持滞胀的说法。根据中国往年高增长的具体情况，GDP增速放缓至6%以下，年平均CPI增速超过10%以上，才能视之为滞胀。而一季度中国GDP同比增长8.1%，速度并不低。而且中国经济发展的基本面没有根本变化，未来仍将保持适度较快增长。3月份CPI（居民消费价格指数）确实出现了反弹，但从全年来看，保持物价总水平基本稳定还具有较多的有利条件。

第二，中国经济增长速度回落，除了国内外经济形势变化导致需求增长放缓的因素以外，实际上很大程度上是中国政府主动调控的结果，一些积极信号显示经济有望回升。 

来源：21世纪网  编辑：心晴