于2011年6月20日生效的21.50%这个存款准备金率水平，处于我国货币调控的历史高位，距离23%的适度存准率上限仅1.5%。如果按照通常的0.5%一次的调控力度来看，也就仅仅只有3次调控之遥了。

不过，过快过早地让存准率接近23%的最优均衡水平，存款准备金率这一政策工具的效果就会大大减弱。

趁着国内流动性过剩的压力略微减弱的当儿，央行再次降低存款准备金率，不仅可以释放一定的流动性，更可以进一步扩展准备金率工具的使用空间。这显示出我国货币政策运用日趋成熟。

央行货币政策司司长张晓慧日前发表署名文章表示，中国货币政策将更有条件逐步增强以利率为核心的价格型工具的作用，从偏重数量型调控向更多运用价格型调控转变。

央行两次降低存款准备金率，并不意味着货币政策将会放松。

不过，根据2008年第四季度的经验来看，央行仍可能再次降准，使存准率维持在20%左右的水平，从而使得货币政策进可攻、退可守，而时机可能就在今年上半年。

来源：华西都市报  编辑：心晴