时代周报：下调存准率可以在多大程度上帮助中小企业解决融资难题？

陶然：如果利率这个最重要的价格还是没有市场化，下调存款准备金率可能还是解决不了问题。贷款可能还是会配给到大中型企业、国有企业乃至地方政府。我国的中小企业，特别是制造业，除非有很好的技术创新能力，相当部分中小企业都是面对国际国内的中低端市场生产廉价产品。在国际市场行情不好的情况下，很多企业盈利前景并不乐观。对一些有技术优势、只是面临短期信贷约束的中小企业，下调存准率也许可以对他们有所帮助，但即使要实现这一点，也还是需要通过进一步放开中小银行准入，并赋予银行更高的利率定价权，才能够激励银行对他们放贷。

目前相当部分企业所面临的主要问题还是外部市场环境恶化，订单减少，需求不足了，有没有贷款其实意义就不那么重要了。这些企业要考虑的问题，是要不要调整方向，或者实现产业升级，或者通过放开一些管制性行业，使这些企业家能够向更有潜力的行业投资，比如一些解除管制后垄断行业，或放开集体建设用地入市后的房地产行业。

时代周报：此次存准率下调，是否意味着中国的货币政策开始转向，宽松的货币政策是否会持续下去？

陶然：我的观察是，目前中国经济已经进入下行通道，而且未来前景也并不乐观，过去10年带来中国经济高增长的内外部条件都开始逐渐弱化甚至消失，所以货币政策不得不转向，转到偏宽松的方向。这里的关键问题，是可能经济下降的速度会比我们大部分人想象的还要快，而为了应对下滑，货币政策的转向可能也不得不加快。这就是中国当前发展模式所存在的根本问题必然给宏观调控带来的矛盾。到今天这一步，宏观调控虽然还有一定的空间，但是如果不能通过切实的改革，特别是垄断行业、垄断部门带来长期的增长机会，这些放松或者于事无补，或者只会加大资产泡沫，甚至最后形成更多的坏账。

总之，不进行改革，不管进行怎样的宏观调控，都会面临左右为难的局面，现在必须解决的问题，是为未来中国5-10年保持高经济增长寻求新突破口的问题。要想保证经济中长期高速增长，同时又想抑制资产泡沫、控制通胀率，政府必须要通过政策改革放开一些行业和部门，包括垄断行业和土地、房地产市场，这样才能让短期宏观放松政策所释放出来的资金实实在在地资本化、产业化而不是泡沫化。多种内外因素一起发挥作用，未来2-3年我国的经济可能会出现较快的下滑，因此如何通过改革，加快创造新的经济增长点，是经济决策的关键。需要指出，垄断行业和土地市场改革，都是牵一发而动全局的大事、难事，而这些改革也不是仅仅通过发布一些文件，甚至推行一些政策就可以解决的问题。它需要政府部门和学术界非常扎实研究每个要放开领域面临的具体情况，尤其是深入考察改革后这些领域潜在损益，以此为基础制定完善的利益补偿和激励机制，既向既得利益群体施加改革的压力，也给他们配合改革的激励。考虑到这些改革所涉及问题和群体的复杂性，以及真正推行改革的所面临的难度，政府现在就应该尽快着手制定全局性的改革规划，并推动学术界乃至民间对一些重大政策改革问题进行深入的公共政策讨论和辩论，给改革增加动力。总之，只有通过切实的改革，才能为中国未来中长期的增长创造条件，否则经济短期就存在“硬着陆”的风险。

访谈嘉宾：陶然中国人民大学经济学院教授、芝加哥大学博士

来源：时代周报  编辑：心晴