本网讯 是改革再次被倒逼？抑或改革时机乍现？近日，央行行长周小川撰文称，目前中国进一步推进利率市场化的条件基本具备，下一步将加快建立存款保险制度，择机出台并组织实施。

众所周知，“众矢之的”的银行“暴利”背后是赫然在目的利差收入。数据显示，2011年前三季度，中国16家上市银行利息净收入总额为1.28万亿元，占营业收入1.64万亿元的77.5%；银行暴利还折射了金融压抑导致金融生态的扭曲：过去两年，表外理财产品规模膨胀至3.3万亿，民间金融借货规模飙至3万亿。

现在，资金错配的现象比比皆是——国有大中型企业获得超过需求的资金，而中小微企业却患上“资金饥渴症”，其症结很大原因便在于当前利率不能完全市场化。

何况，囿于此，我们亦看不清资金结构问题的真相。诸如，从广义货币看，去年12月的M2货币供应量是85万亿，约为GDP的2倍，非常高，但增速上看，仅为13.6%，甚至低于2008年11月最低值。客观上，这影响了货币政策传导机制的效率，可能有碍于货币政策工具对货币信贷条件的调节，削弱了货币政策的效果；如何使公开市场操作有的放矢的呼声渐高。

与此同时，伴随着资本项目开放进程的加快，作为资本账户开放前提的利率、汇率市场化在所难免。“利率市场化、汇率市场化以及向民间资本广泛开放金融市场”被认为是中国开放资本账户最重要的三个前提条件。专家认为，倘若在利率与汇率依然存在管制的前提下全面开放资本账户，就无异于向国内外投机者大开机会之门，其结果将造成国民财富的严重损失。

按照美国经济学家罗纳德·麦金农的理论，发展中国家普遍存在的金融市场不完全、资本市场严重扭曲和患有政府对金融的“干预综合症”，其经济欠发达是因为存在着金融压抑现象，主张发展中国家以金融自由化实现金融深化，促进经济增长；而利率自由化被认为是金融自由化的主要内容。 

来源：经济观察报  编辑：心晴