11月29日,央行发布了2013年第一号短期流动性调节工具(下称SLO)交易公告,首度披露了1个月前的SLO操作。这是自今年初推出SLO这一创新工具后,央行首次公布其操作细节。根据公告,央行分别于今年10月底以利率招标方式开展了两期SLO,操作方向均为向市场投放流动性 ,期限为2天。其中,10月28日开展了410亿,中标利率为4.50%;10月30日为180亿,中标利率持平。

从首期SLO工具操作时点来看,正值10月底再遇资金面紧张。10月28日的市场隔夜回购利率为4.56%,10月30日为5.30%,与其相比,SLO的中标利率并不算高。

SLO工具是指参与银行间市场交易的12家主要机构,可以在流动性短缺或者盈余时,主动与中央银行进行回购或者逆回购的操作,操作期限一般不超过七天。该工具于今年1月份启用。央行称,作为公开市场常规操作的必要补充,该工具有利于央行有效调节市场短期资金供给,熨平突发性、临时性因素导致的市场资金供求大幅波动。

东莞银行金融市场部陈龙认为,虽是非公开的操作,但央行公布SLO的操作情况意在向外界表明央行操作的透明性,也表明央行会对市场进行托底,跟月初公布常备借贷便利(SLF)是一样的道理。而央行在适当时机公布,也可以让外界了解央行的操作,让市场形成预期,有利于预期管理,也让央行可以进行更精确、更有针对性的调控。未来,央行公布SLO会成为常态。

央行今年推出了SLO和SLF两种创新工具。SLF主要功能是满足金融机构期限较长的大额流动性需求,常以抵押方式发放,对象主要为政策性银行和全国性商业银行,期限为1至3个月。也就是说,对于短期资本面,可能SLO操作更重要。市场认为,这些工具有助于减轻突发事件对流动性的冲击,维护银行体系流动性货币市场利率的稳定。