综合多方预测,将于14日公布的9月居民消费价格指数(C PI)同比增幅可能达到2.9%至3%,并于四季度继续加速回升。分析人士认为,“今年通货膨胀问题无忧”的观点可能过于乐观,从目前看,还不能排除年内出现月度C PI同比增幅接近甚至达到3.5%的可能。而这将导致政府提出的防“上限”问题更早纳入宏观调控的考虑范畴。不过这种行动更可能出现在明年年初,因为四季度CPI涨幅料将在可接受范围之内。

交通银行金融研究中心高级宏观分析师唐建伟预测说:“根据商务部和国家统计局公布的数据,进入9月以来,由于期间有中秋和国庆双节因素影响,月内食品价格总体处于上涨趋势。其中鸡蛋、肉类及粮食价格均出现不同程度上涨,而蔬菜则由于天气好转,供应增加,价格在上月大幅上涨之后出现回落。考虑到近期非食品价格运行基本平稳,预计本月非食品价格同比涨幅与上月相比也基本持平,约为1.5%。同时由于9月翘尾因素相比上月回落0 .3个百分点,综合来看,初步判断2013年9月份C PI同比涨幅可能在2.7%-3.1%左右,取中值为2.9%,CPI同比涨幅将比上月明显回升。”

兴业银行首席经济学家鲁政委认为,“因基数较低,9月C PI同比则可能反弹至2 .9%。C P I接近3.0%会再度令市场对未来的物价感到担忧。”他向《经济参考报》记者介绍,除了根据多部委监测推算9月食品环比可能落在1.2%附近以外,非食品环比可能大幅反弹至0.3%附近。从历史数据看,9月衣着价格、居住价格环比增幅会季节性加速,特别是衣着价格增幅往往较大。

也有机构预测9月C PI会达到甚至超过3%。如日信证券首席宏观研究员陈乐天认为,近期肉禽、蔬菜价格上升有所加快,将推动食品环比增长1.5%;非食品环比增长0.3%左 右 。 预 计9月C P I环 比 增 长0.7%、同比增长3%。上海证券认为,从9月前三周的情况看,食品价格呈现持续上涨态势,工业品则基本平稳。受季节性因素影响,在农产品价格带动下,9月消费品价格将继续维持环比上升势头,预计9月C PI环比将增长0.8%,对应CPI同比增长3.1%。

展望四季度消费物价走势,普遍观点是将较此前,尤其是上半年明显上升。中国银行国际金融研究所高级分析师周景彤对《经济参考报》记者说,“未来几个月,预计C PI涨幅会有所扩大,其中有两个直接拉动因素值得特别关注:一是‘猪周期’。截至8月,猪肉价格由此前的下降转为上涨并且已经持续了3个月。根据历史经验,我国‘猪周期’的长度一般为2年:1年上涨,1年下跌。如果从6月算起,本轮猪肉价格至少还会上涨9个月左右,预计上涨会延续到2014年的5月、6月。二是房租价格。今年以来随着一线城市房价持续上涨和土地市场不断升温,房租上涨预期居高不下。另外经济回升、油价上调等也将对C P I产生拉动作用。”

据一些机构测算,四季度我国C PI同比涨幅将在3%到3.3%的区间内。浙商证券分析师郭磊表示,本轮通货膨胀的上升期或一直持续到明年年中或三季度。四季度平均通胀可能在3%至3.3%左右。从高频数据来看,目前通胀尚无失控迹象,但是要注意两个风险点:其一是猪肉价格存变数;其二是高房价影响下的房租及住行成本。广证恒生则给出了同样的结论。

尽管市场对消费物价上涨的担忧在加大,至少从目前看,货币政策不会在四季度转向。郭磊认为,C PI在 回 升 途 中 但 尚 未 形 成 约 束 。“3.5%以上的通胀数据将会引发政策高度警惕;四季度的通胀幅度尚在可控区间,暂且不会对货币政策形成掣肘。”安信证券认为,“如果四季度经济出现减速,通货膨胀的压力可能比之前预期的要小。”